Кратко
Рубль укрепился в пятницу на фоне ожиданий, что Центробанк сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых и может занять более жёсткую риторику. Дополнительную поддержку оказывают продажи экспортной выручки напередодне единого налогового платежа, а также июльский рост нефтяных цен.
Котировки
На Мосбирже пара юань/рубль (расчёты «завтра») торговалась около 11,53 рубля (+0,4%). Беспоставочная пара доллар/рубль — примерно 78,37 рубля (+0,8%). На форексе доллар/рубль котировался около 78,00 (+0,4%), евро/рубль — около 88,90 (+0,2%).
Ожидания по ставке
Решение Центробанка по ключевой ставке ожидается сегодня в 13:30 МСК, пресс‑конференция регулятора запланирована на 15:00. По итогам опросов аналитиков прогнозируется сохранение ставки на текущем уровне 14,25% годовых, чтобы оценить перспективы топливного рынка и бюджетной ситуации.
Елена Кожухова (Велес Капитал) отмечает, что даже при возможном снижении ставки на 25 базисных пунктов регулятор, вероятно, сохранит «ястребиную» риторику из‑за роста инфляционных ожиданий.
Налоговый фактор и нефть
Сырьевые компании уплатят единый налоговый платёж 28 июля, в составе которого — налог на дополнительный доход (НДД) за II квартал. Оценки по величине НДД доходят до сотен миллиардов рублей, дополнительно идут выплаты по НДПИ за июнь.
Нефть заметно выросла в июле: Brent прибавила порядка 35% за месяц после эскалации на мировом фоне. Североморская смесь ранее поднималась до ~$102 за баррель, сейчас торгуется около $98,80, утратив примерно 2% с утра пятницы.
Противодействующие факторы
- Неопределённость параметров внешней торговли из‑за последствий конфликта, влияющая на экспорт и платёжные потоки.
- Ежедневные покупки юаня за рубли в рамках бюджетного правила оказывают постоянное давление на курс.
- Выход инвесторов из рублевых активов и возможный спрос на безопасные инструменты на фоне рисков новых санкций.
В итоге сохранение сильных рычагов поддержки рубля зависит от сочетания решения ЦБ, календарных налоговых выплат и динамики мировых цен на нефть, при этом существуют и ощутимые риски, сдерживающие дальнейшее укрепление.
