«Северсталь» почти обнулила прибыль и денежную подушку на фоне глубокого кризиса в металлургии

Одна из крупнейших металлургических компаний России, на долю которой приходится около шестой части всей выплавки стали в стране, к началу 2026 года подошла к грани убытков.

Согласно опубликованной во вторник отчетности по МСФО, в первом квартале чистая прибыль компании сократилась в 370 раз и составила лишь 57 млн рублей против 21,07 млрд за тот же период годом ранее.

Выручка металлургического холдинга, владеющего Череповецким металлургическим комбинатом, несколькими ГОКами, а также трубными и машиностроительными заводами, уменьшилась на 18%. Прибыль до налогов и амортизации (EBITDA) упала на 54%, а по денежным потокам компания ушла в глубокий минус: поступления на счета оказались меньше оттока на 40,37 млрд рублей.

Денежный разрыв и таяние резервов

Чтобы закрыть образовавшийся кассовый разрыв, компания практически исчерпала ликвидные резервы: из 38,4 млрд рублей на счетах на начало года к концу марта осталось 4,9 млрд. По сравнению с началом 2025 года (128,5 млрд рублей) денежная подушка сократилась примерно на 96%.

«Отрасль черной металлургии все глубже погружается в кризис», — констатирует аналитик БКС Кирилл Чуйко. По его словам, из‑за санкций российские металлурги потеряли около трети экспортных поставок стали — более 10 млн тонн по сравнению с 2021 годом, а внутренний спрос упал на фоне спада в строительстве, высокой ключевой ставки и рецессии в экономике.

Снижение производства и падение спроса

Согласно отчетности, в первом квартале выплавка стали в компании сократилась на 4%, до 2,72 млн тонн, а продажи — на 1%, до 2,63 млн тонн.

«Резкое охлаждение рынка под влиянием жёсткой денежно‑кредитной политики привело к снижению загрузки мощностей у наших ключевых клиентов и падению цен», — заявил, комментируя результаты, генеральный директор компании Александр Шевелев. По его оценкам, спрос на сталь в России в первом квартале снизился примерно на 15%.

Режим жесткой экономии и заморозка проектов

На фоне кризиса в конце марта компания объявила о сокращении расходов. Как отмечают аналитики Альфа‑банка, ремонтный фонд урезан на 15%, капитальные вложения — на 24%. Руководство отказалось от индексации зарплат, заморозило найм новых сотрудников и приостановило стратегический проект по производству железорудных окатышей в Череповце.

Ранее Шевелев сравнивал ситуацию в металлургии с кризисом 1990‑х годов и предупреждал, что без поддержки предприятия рискуют превратиться «в груду металла».

Проблемы по всей отрасли

Трудности испытывает не только эта компания. Магнитогорский металлургический комбинат снизил загрузку мощностей до примерно 60%, остановил большинство инвестиционных проектов и часть ремонтных работ и готовится сократить около 10% управленческого персонала. В прошлом году ММК сократил выпуск стали до 10,2 млн тонн — минимума за последние десять лет — и получил чистый убыток в размере 14,9 млрд рублей.

По данным источников, знакомых с ситуацией в отрасли, сталелитейные предприятия переходят на неполную рабочую неделю, уже уволили около 3 тыс. человек, а часть доменных печей переводят в режим горячей консервации.

На встрече с правительством в феврале металлурги просили о налоговых послаблениях, однако Минфин, по сообщениям участников обсуждения, отказался предоставлять дополнительные льготы.